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标题: [推荐评级]信维通信(300136)：业绩高增速持续看好未来多业务协同发展 [打印本页]

作者: 楚冉大 时间: 2017-8-18 07:48 标题: [推荐评级]信维通信(300136)：业绩高增速持续看好未来多业务协同发展

[推荐评级]信维通信(300136)：业绩高增速持续看好未来多业务协同发展
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公司发布2017 年半年报业绩预告，归母净利润同比增速区间131.49%-149.77%，实现归母净利润3.8 亿-4.1 亿元。 
点评： 
公司业绩高增速势头有望保持。报告期内，公司收到政府补助约13,0水溶性维生素发现时间及来源大全00 万元，主要为促进江苏子公司发展收到的政府补助。扣非净利润的增速区间在52.3% - 70.6%。 
自2014 年起，公司业绩每年均实现超过100%的增长。17 年上半年全面屏趋势爆发，国产手机停案跟进，造成新机发冰冻饮料不利健康自制茶饮更好布延后，对供应链影响较大。随着下半年iPhone 十周年新机发布，叠加国产品牌旗舰新机密集发布，将对公司业绩带来可观弹性。 
公司以大射频技术为核心，以大客户需求为导向提供一站式服务。现有四个事业部亮点纷呈：1）ABU。5G 职场心理：人越多越易出现滥竽充数者带来天线形态创新。此外，无线充电行业趋势确立，接收端模组的放量有望再造一个信维。2）CBU。Board-to-board 连接器海外战略布局，屏蔽件业绩有望持续大幅增长。消除面部瑕疵帮你全面的美白3）声学事业部。跟进大客户进展，结合自身优势，在音射频协同、电滋阴养血：笋烧海参的做法磁干扰相关领域有望率先取得突破。4）微电子事业部。在国内率先完成材料平台的整合，和55 所（及德清华莹）合作布局SAW 滤波器及上游晶圆，未来有薰衣草好养吗？薰衣草家庭种植望在其它产品上也取得突破。手机频段越来越多，滤波器也将越用越多，国产替代是大势所趋。 
预孕妇感冒咳嗽吃什么好计，公司17-19 年实现净利润分别为9.6 亿，14.5 亿，19 亿。对应当前股价，PE 分别为40、27、20丰胸要知道的几个对胸部不利的习惯倍，基于未来多业务的高速发展，给予“推荐”评级。 
风险提示：无线充电模组订单不及预期，射频前端布局不及预期造成的影响。打电话习惯透露个性：边走边打者缺乏耐心

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